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南充配资公司 万科A: 万科企业股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2023年度）
发布日期：2024-09-01 10:52    点击次数：68
债券简称：20 万科 02                  债券代码：149057.SZ 债券简称：20 万科 04                  债券代码：149124.SZ 债券简称：20 万科 06                  债券代码：149142.SZ 债券简称：20 万科 08                  债券代码：149297.SZ 债券简称：21 万科 02                  债券代码：149358.SZ 债券简称：21 万科 04                  债券代码：149478.SZ 债券简称：21 万科 05                  债券代码：149567.SZ 债券简称：21 万科 06                  债券代码：149568.SZ 债券简称：22 万科 01                  债券代码：149814.SZ 债券简称：22 万科 02                  债券代码：149815.SZ 债券简称：22 万科 03                  债券代码：149930.SZ 债券简称：22 万科 04                  债券代码：149931.SZ 债券简称：22 万科 05                  债券代码：149975.SZ 债券简称：22 万科 06                  债券代码：149976.SZ 债券简称：22 万科 07                  债券代码：148099.SZ 债券简称：23 万科 01                  债券代码：148380.SZ    万科企业股份有限公司公司债券受托管理事务报告                  （2023年度）                    发行人                 万科企业股份有限公司        （广东省深圳市盐田区大梅沙环梅路 33 号万科中心）                   受托管理人                 中信证券股份有限公司    （广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）                        重要声明    中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“受托管理人”）编制本 报告的内容及信息均来源于万科企业股份有限公司（以下简称“万科”、“发行 人”）对外公布的《万科企业股份有限公司 2023 年度报告》等相关公开信息披 露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。本报告中 的“报告期”是指 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日。    本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的承诺 或声明。                                            目       录 第一节        公司债券概况 ········································································4 第二节        公司债券受托管理人履职情况 ·················································14 第三节        发行人 2023 年度经营情况和财务状况 ······································18 第四节        发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况 ···················21 第五节        发行人信息披露义务履行的核查情况 ········································23 第六节        债券本息偿付情况 ································································24 第七节        发行人偿债意愿和能力分析 ····················································25 第八节        增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 ······················26 第九节        债券持有人会议召开情况 ·······················································27 第十节        公司债券的信用评级情况 ·······················································28 第十一节         负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 ·························29 第十二节          与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的 应对措施 ·························································································30 第十三节         发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况 ······31              第一节   公司债券概况 一、发行人名称  万科企业股份有限公司。 二、公司债券基本情况   （一）万科企业股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券（第 一期）（品种二）                                  单位：亿元   币种：人民币                    万科企业股份有限公司 2020 年面向合格投资 债券名称                    者公开发行公司债券（第一期）（品种二） 债券简称               20 万科 02 债券代码               149057.SZ 起息日                2020 年 3 月 16 日 到期日                2027 年 3 月 16 日 债券余额               10.00 截止报告期末的利率（%）       3.42 还本付息方式             本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所               深圳证券交易所                    中信证券股份有限公司、招商证券股份有限公 主承销商                    司 受托管理人              中信证券股份有限公司                    发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择 债券约定的选择权条款名称                    权、投资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况      报告期内不涉及 行权日                报告期内不涉及   （二）万科企业股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券（第 二期）（品种二）                                  单位：亿元   币种：人民币                    万科企业股份有限公司 2020 年面向合格投资 债券名称                    者公开发行公司债券（第二期）（品种二） 债券简称               20 万科 04 债券代码               149124.SZ 起息日                2020 年 5 月 19 日 到期日               2027 年 5 月 19 日 债券余额              15.00 截止报告期末的利率（%）      3.45 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所                   中信证券股份有限公司、招商证券股份有限公 主承销商                   司 受托管理人             中信证券股份有限公司                   发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择 债券约定的选择权条款名称                   权、投资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （三）万科企业股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券（第 三期）（品种二）                                 单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2020 年面向合格投资 债券名称                   者公开发行公司债券（第三期）（品种二） 债券简称              20 万科 06 债券代码              149142.SZ 起息日               2020 年 6 月 19 日 到期日               2027 年 6 月 19 日 债券余额              12.00 截止报告期末的利率（%）      3.90 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所                   中信证券股份有限公司、招商证券股份有限公 主承销商                   司 受托管理人             中信证券股份有限公司                   发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择 债券约定的选择权条款名称                   权、投资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （四）万科企业股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券（第 四期）（品种二）                                 单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2020 年面向合格投资 债券名称                   者公开发行公司债券（第四期）（品种二） 债券简称              20 万科 08 债券代码              149297.SZ 起息日               2020 年 11 月 13 日 到期日               2027 年 11 月 13 日 债券余额              16.00 截止报告期末的利率（%）      4.11 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所                   中信证券股份有限公司、招商证券股份有限公 主承销商                   司 受托管理人             中信证券股份有限公司                   发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择 债券约定的选择权条款名称                   权、投资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （五）万科企业股份有限公司 2021 年面向合格投资者公开发行住房租赁专 项公司债券（第一期）（品种二）                                 单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2021 年面向合格投资 债券名称              者公开发行住房租赁专项公司债券（第一期）                   （品种二） 债券简称              21 万科 02 债券代码              149358.SZ 起息日               2021 年 1 月 22 日 到期日               2028 年 1 月 22 日 债券余额              11.00 截止报告期末的利率（%）      3.98 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所                   中信证券股份有限公司、招商证券股份有限公 主承销商                   司 受托管理人             中信证券股份有限公司                   发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择 债券约定的选择权条款名称                   权、投资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （六）万科企业股份有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券（第 二期）（品种二）                                 单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2021 年面向专业投资 债券名称                   者公开发行公司债券（第二期）（品种二） 债券简称              21 万科 04 债券代码              149478.SZ 起息日               2021 年 5 月 20 日 到期日               2028 年 5 月 20 日 债券余额              5.66 截止报告期末的利率（%）      3.70 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所 主承销商              中信证券股份有限公司 受托管理人             中信证券股份有限公司                   发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择 债券约定的选择权条款名称                   权、投资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （七）万科企业股份有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行住房租赁专 项公司债券（第三期）（品种一）                                 单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2021 年面向专业投资 债券名称              者公开发行住房租赁专项公司债券（第三期）                   （品种一） 债券简称              21 万科 05 债券代码              149567.SZ 起息日               2021 年 7 月 26 日 到期日               2024 年 7 月 26 日 债券余额              23.00 截止报告期末的利率（%）      3.19 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所 主承销商              中信证券股份有限公司 受托管理人             中信证券股份有限公司                   发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择 债券约定的选择权条款名称                   权、投资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （八）万科企业股份有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行住房租赁专 项公司债券（第三期）（品种二）                                    单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2021 年面向专业投资 债券名称              者公开发行住房租赁专项公司债券（第三期）                   （品种二） 债券简称              21 万科 06 债券代码              149568.SZ 起息日               2021 年 7 月 26 日 到期日               2028 年 7 月 26 日 债券余额              7.00 截止报告期末的利率（%）      3.49 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所 主承销商              中信证券股份有限公司 受托管理人             中信证券股份有限公司                   发行人赎回选择权、发行人调整票面利率选择 债券约定的选择权条款名称                   权、投资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （九）万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第 一期）（品种一）                                    单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资 债券名称                   者公开发行公司债券（第一期）（品种一） 债券简称              22 万科 01 债券代码              149814.SZ 起息日               2022 年 3 月 4 日 到期日               2025 年 3 月 4 日 债券余额              8.90 截止报告期末的利率（%）      3.14 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所 主承销商              中信证券股份有限公司 受托管理人             中信证券股份有限公司 债券约定的选择权条款名称      不适用 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （十）万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券（第 一期）（品种二）                                    单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资 债券名称                   者公开发行公司债券（第一期）（品种二） 债券简称              22 万科 02 债券代码              149815.SZ 起息日               2022 年 3 月 4 日 到期日               2027 年 3 月 4 日 债券余额              11.00 截止报告期末的利率（%）      3.64 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所 主承销商              中信证券股份有限公司 受托管理人             中信证券股份有限公司 债券约定的选择权条款名称      不适用 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （十一）万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 （第二期）（品种一）                                    单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资 债券名称                   者公开发行公司债券（第二期）（品种一） 债券简称              22 万科 03 债券代码              149930.SZ 起息日               2022 年 6 月 6 日 到期日               2027 年 6 月 6 日 债券余额              3.50 截止报告期末的利率（%）      2.90 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所 主承销商              中信证券股份有限公司 受托管理人             中信证券股份有限公司                   发行人赎回选择权、调整票面利率选择权、投 债券约定的选择权条款名称                   资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （十二）万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 （第二期）（品种二）                                    单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资 债券名称                   者公开发行公司债券（第二期）（品种二） 债券简称              22 万科 04 债券代码              149931.SZ 起息日               2022 年 6 月 6 日 到期日               2029 年 6 月 6 日 债券余额              6.50 截止报告期末的利率（%）      3.53 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所 主承销商              中信证券股份有限公司 受托管理人             中信证券股份有限公司                   发行人赎回选择权、调整票面利率选择权、投 债券约定的选择权条款名称                   资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （十三）万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 （第三期）（品种一）                                    单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资 债券名称                   者公开发行公司债券（第三期）（品种一） 债券简称              22 万科 05 债券代码              149975.SZ 起息日               2022 年 7 月 8 日 到期日               2027 年 7 月 8 日 债券余额              29.00 截止报告期末的利率（%）      3.21 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所 主承销商              中信证券股份有限公司 受托管理人             中信证券股份有限公司                   发行人赎回选择权、调整票面利率选择权、投 债券约定的选择权条款名称                   资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （十四）万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 （第三期）（品种二）                                    单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资 债券名称                   者公开发行公司债券（第三期）（品种二） 债券简称              22 万科 06 债券代码              149976.SZ 起息日               2022 年 7 月 8 日 到期日               2029 年 7 月 8 日 债券余额              5.00 截止报告期末的利率（%）      3.70 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所 主承销商              中信证券股份有限公司 受托管理人             中信证券股份有限公司                   发行人赎回选择权、调整票面利率选择权、投 债券约定的选择权条款名称                   资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （十五）万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 （第四期）（品种一）                                 单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资 债券名称                   者公开发行公司债券（第四期）（品种一） 债券简称              22 万科 07 债券代码              148099.SZ 起息日               2022 年 10 月 31 日 到期日               2027 年 10 月 31 日 债券余额              25.00 截止报告期末的利率（%）      3.45 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所 主承销商              中信证券股份有限公司 受托管理人             中信证券股份有限公司                   发行人赎回选择权、调整票面利率选择权、投 债券约定的选择权条款名称                   资者回售选择权 选择权条款的触发或执行情况     报告期内不涉及 行权日               报告期内不涉及   （十六）万科企业股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券 （第一期）（品种一）                                 单位：亿元   币种：人民币                   万科企业股份有限公司 2023 年面向专业投资 债券名称                   者公开发行公司债券（第一期）（品种一） 债券简称              23 万科 01 债券代码              148380.SZ 起息日               2023 年 7 月 24 日 到期日               2026 年 7 月 24 日 债券余额              20.00 截止报告期末的利率（%）      3.10 还本付息方式            本期债券按年付息，到期一次还本。 交易场所              深圳证券交易所 主承销商              中信证券股份有限公司 受托管理人             中信证券股份有限公司 债券约定的选择权条款名称    不适用 选择权条款的触发或执行情况   报告期内不涉及 行权日             报告期内不涉及         第二节      公司债券受托管理人履职情况   报告期内，受托管理人依据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受 托管理人执业行为准则》和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定 以及《万科企业股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司债券受托管 理协议》《万科企业股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行住房租赁专 项公司债券受托管理协议》《万科企业股份有限公司 2021 年面向专业投资者公 开发行公司债券受托管理协议》《万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资 者公开发行公司债券受托管理协议》（合称《受托管理协议》）的约定，持续跟 踪发行人的信息披露情况、资信状况、募集资金使用情况、公司债券本息偿付情 况、偿债保障措施实施情况等，并督促发行人履行公司债券募集说明书、受托管 理协议中所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法 权益。 一、持续关注发行人资信情况、督促发行人进行信息披露   报告期内，受托管理人持续关注发行人资信状况，按月定期全面排查发行 人重大事项发生情况，持续关注发行人公开披露各项信息。报告期内，受托管 理人持续督促发行人履行信息披露义务，包括督促发行人按时完成定期信息披 露、及时履行临时信息披露义务。   报告期内，发行人出现了对债券偿付产生重大不利影响的事项，具体为： 公司的长期外币发行人违约评级自 BBB+下调至 BBB，违约评级的展望为稳定。 级自 Baa1 下调至 Baa3，评级展望为负面。   受托管理人根据相关法律、法规等监管规定及《受托管理协议》约定及时开 展督导工作，包括但不限于督促发行人就相关事项及时履行信息披露义务，出具 临时受托管理报告并提示发行人提交披露等。 二、持续监测及排查发行人信用风险情况    报告期内，受托管理人持续关注发行人信用风险变化情况，持续监测对发行 人生产经营、债券偿付可能造成重大不利影响的情况。根据监管规定或者协议约 定，开展信用风险排查，研判信用风险影响程度，了解发行人的偿付意愿，核实 偿付资金筹措、归集情况，评估相关投资者权益保护措施、风险应对措施的有效 性。    发行人存续受托公司债券被列为一般关注类期间，中信证券在相关公司债券 还本付息日前两个月开展风险排查，并持续跟踪偿债资金筹措、归集情况；发行 人存续受托公司债券被调整为重点关注类后，中信证券在相关公司债券还本付息 日前三个月和前两周各完成一次风险排查，并持续跟踪偿债资金筹措、归集情况。 个月内还本付息的公司债券的资金筹措或者归集情况；利用对发行人信息披露文 件的审阅与分析、相关网站或系统查询、舆情与交易价格监测，并与发行人通过 包括现场走访核查、电话、邮件及其他方式的多种联系渠道进行监测与风险排查。 对于监测发现的重大事项，督促发行人做好临时信息披露。    报告期内，发行人均按时足额偿付债券本息，偿债意愿正常。 三、持续关注增信措施 科 05、22 万科 06、22 万科 07 及 23 万科 01 均无增信措施。 四、监督债券募集资金专项账户及募集资金使用情况      报告期内，20 万科 02、20 万科 04、20 万科 06、20 万科 08、21 万科 02、 科 04、22 万科 05、22 万科 06 及 22 万科 07 不涉及募集资金使用情况，23 万科 约定定期检查发行人公司债券募集资金存储、划转和使用情况，监督募集资金专 项账户运作情况。受托管理人及时向发行人传达法律法规和规定、监管政策要求 和市场典型案例，提示发行人按照募集说明书约定用途合法合规使用募集资金。 五、披露受托管理事务报告    报告期内，受托管理人正常履职，于 2023 年 6 月 30 日在深圳证券交易所网 站（http://www.szse.cn）公告了《万科企业股份有限公司公司债券受托管理事务 报告（2022 年度）》，于 2023 年 7 月 8 日就发行人董事、监事发生变动在深圳 证券交易所网站（http://www.szse.cn）公告了《中信证券股份有限公司关于万科 企业股份有限公司董事、监事发生变动的临时受托管理事务报告》，于 2023 年 业股份有限公司公司债券临时受托管理事务报告》并提示发行人提交披露，于 股份有限公司公司债券临时受托管理事务报告》并提示发行人提交披露。 六、召开持有人会议，维护债券持有人权益    受托管理人按照《受托管理协议》《万科企业股份有限公司 2020 年面向合                      《万科企业股份有限公司 2020 格投资者公开发行公司债券债券持有人会议规则》 年面向合格投资者公开发行住房租赁专项公司债券债券持有人会议规则》《万科 企业股份有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券债券持有人会议规 则》《万科企业股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券债券持 有人会议规则》约定履行受托管理职责，召开债券持有人会议，督促会议决议的 具体落实，维护债券持有人的合法权益。报告期内，未发现 20 万科 02、20 万科 科 07 及 23 万科 01 发行人存在触发召开持有人会议的情形，前述债券不涉及召 开持有人会议事项。 七、督促履约    报告期内，受托管理人已督促 20 万科 02、20 万科 04、20 万科 06、20 万科 督促 20 万科 01、20 万科 03、20 万科 05、20 万科 07、21 万科 01 按期足额兑 付。受托管理人将持续掌握受托债券还本付息、赎回、回售等事项的资金安排， 督促发行人按时履约。        第三节   发行人 2023 年度经营情况和财务状况 一、发行人经营情况   （一）发行人业务情况及经营模式   发行人为专业化的房地产公司，主要产品为商品住宅。发行人的经营范围为： 兴办实业；国内商业、物资供销业；进出口业务；房地产开发。目前，发行人主 营业务收入主要来自房地产开发、物业管理，其中，房地产开发占据最大比重。 发行人具备中华人民共和国住房和城乡建设部颁发的《中华人民共和国房地产开 发企业资质证书》。发行人主营业务包括房地产业务和物业管理，其中房地产业 务具体包括商品住宅、商业物业和车位的销售。发行人多年来坚持面向自住购房 者的产品定位，商品住宅产品以中小户型普通商品住房为主。   （二）经营业绩                                                           单位：万元     业务板块                                         毛利率      收入占比                  收入               成本                                                  （%）      （%） 主营业务            45,917,283.34    38,853,808.85    15.38      98.59 其中：房地产开发及相关 资产经营业务 物业服务             2,942,703.88     2,502,465.49    14.96       6.32 其他业务              656,624.33       624,577.10      4.88       1.41        合计       46,573,907.67    39,478,385.95    15.23     100.00   报告期内，发行人房地产开发业务实现合同销售面积 2,466.0 万平方米，合 同销售金额 3,761.2 亿元，同比分别下降 6.2%和 9.8%。2023 年度，发行人房地 产开发业务开复工计容面积约 1,706.3 万平方米，同比增长 8.8%，完成年初计划 的 102.0%；开发业务竣工计容面积约 3,133.5 万平方米，同比下降 13.7%，完成 年初计划的 97.1%。全年累计获取新项目 43 个，总规划计容建筑面积 596.0 万平 方米，权益计容规划建筑面积 333.3 万平方米，权益地价总额约 463.2 亿，新获 取资源以住宅品类为主并主要分布在北京、上海、杭州、成都等主要城市。截至        报告期末，发行人在建项目总计容建筑面积约 5,885.6 万平方米，权益计容建筑        面积约 3,727.2 万平方米；规划中项目总计容建筑面积约 3,303.5 万平方米，权益        计容建筑面积约 2,080.9 万平方米。        二、发行人 2023 年度财务情况             发行人主要财务数据情况如下：                                                                     单位：万元                                                                              变动比例超过30%的 序号           项目          2023年末            2022年末            变动比例                                                                                原因分析                                                             下 降 3.73个                                                             百分点                                                                     单位：万元                                                                         变动比例超过30%的原 序号           项目          2023年度            2022年度           变动比例                                                                                 因分析                                                                         主要系发行人房地产开                                                                         导致业绩下滑所致                                                                         主要系发行人房地产开                                                                         导致业绩下滑所致                                                                         主要系发行人房地产开                                                                         导致业绩下滑所致                                                                         主要系支付联营/合营                                                                         项大幅减少所致                                                                         主要系购建固定资产、                                                                         无形资产和其他长期资                                                                         产支付的现金、投资支                                                                         付的现金及取得子公司                                                               变动比例超过30%的原 序号         项目       2023年度          2022年度       变动比例                                                                     因分析                                                               及其他营业单位支付的                                                               现金净额有所下降                                                               主要系发行人控制负债                                                               规模，发行债券、取得                                                               借款收到的现金大幅减                                                               少所致 第四节      发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查                           情况 一、本次债券募集资金情况    报告期内，20 万科 02、20 万科 04、20 万科 06、20 万科 08、21 万科 02、 科 04、22 万科 05、22 万科 06 及 22 万科 07 不涉及募集资金使用情况，募集资 金实际使用情况与募集说明书约定及定期报告披露内容一致，募集资金专户规范 使用。    经中国证监会“证监许可[2022]2327 号”文注册，2023 年 7 月 24 日，发行 人发行了 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期），发行规模 20 亿 元，期限为 3 年，发行利率为 3.10%。本期债券募集资金拟用于置换已用于偿还 到期公司债券“21 万科 01”本金及到期银行借款的自有资金。 二、本次债券募集资金实际使用情况 债券简称                       23 万科 01 债券代码                       148380.SZ 募集资金总额（亿元）                 20.00                            全部用于置换已用于偿还到期公司债券“21 万 约定的募集资金用途                  科 01”及招商银行股份有限公司深圳分行银行                            借款的自有资金 截至报告期末募集资金使用金额（亿 元） 截至报告期末募集资金余额（亿元）           0.00 截至报告期末募集资金实际使用情况           万科 01”本金的自有资金，1 亿元用于置换已 （包括实际使用和临时补流）              用于偿还于招商银行股份有限公司深圳分行到                            期银行借款的自有资金 募集资金是否按照约定用途使用             是 截至报告期末是否变更募集资金用途           否 变更募集资金用途履行的程序及信息           不适用 披露情况 募集资金变更后的用途                 不适用 募集资金实际使用情况是否与发行人                            是 定期报告披露内容一致 募集资金用于项目建设的，项目的进展                            不适用 情况及运营效益（如有） 截至报告期末募集资金是否存在违规                            否 使用情况 违规使用的具体情况（如有）              不适用 募集资金违规使用的，是否已完成整改                            不适用 及整改情况（如有）                            发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》的                            相关要求，在监管银行（上海浦东发展银行股份                            有限公司深圳分行）开立了本期债券的募集资金 截至报告期末专项账户运作情况                            专项账户（账户号：79170078801800003008），                            用于债券募集资金的接收、存储、划转，并进行                            专项管理，截至报告期末专项账户运作正常。 三、公司债券募集资金专项账户运行情况    发行人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求，为 20 万科 02、 科 06、22 万科 01、22 万科 02、22 万科 03、22 万科 04、22 万科 05、22 万科 的接收、存储、划转。报告期内未发现募集资金违规使用的情况，募集资金使用 与发行人定期报告披露内容一致。      第五节     发行人信息披露义务履行的核查情况   报告期内，中信证券对发行人信息披露义务履行情况的核查手段包括：   发行人于 2023 年 3 月 31 日在深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）公 告了《万科企业股份有限公司 2022 年年度报告》；发行人于 2023 年 6 月 30 日 在深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）公告了《万科企业股份有限公司 2022 年度股东大会决议公告》，发行人召开股东大会审议并通过了《关于公司董事会 换届暨选举非独立董事的议案》《关于公司董事会换届暨选举独立董事的议案》 及《关于公司监事会换届暨选举非职工代表监事的议案》；发行人于 2023 年 8 月 31 日深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）公告了《万科企业股份有限公 司 2023 年半年度报告》。   经核查，报告期内，发行人触发了公司债券评级发生调整、公司债券价格异 常大幅下跌的情形，受托管理人已充分提示发行人注意披露相关事项并出具了临 时受托管理事务报告。除此之外，未发现发行人存在其他应披未披、披露不及时 或者披露信息不准确情形。               第六节      债券本息偿付情况    报告期内，21 万科 02 已于 2023 年 1 月 30 日按期足额支付当期应付利息， 科 02 已于 2023 年 3 月 16 日按期足额支付当期应付利息，20 万科 04 已于 2023 年 5 月 19 日按期足额支付当期应付利息，21 万科 03、21 万科 04 已于 2023 年 息，22 万科 05、22 万科 06 已于 2023 年 7 月 10 日按期足额支付当期应付利息， 万科 07 已于 2023 年 10 月 31 日按期足额支付当期应付利息，20 万科 08 已于 日按期足额兑付，20 万科 01 已于 2023 年 3 月 16 日按期足额兑付，20 万科 03 已于 2023 年 5 月 19 日按期足额兑付，20 万科 05 已于 2023 年 6 月 19 日按期足 额兑付，20 万科 07 已于 2023 年 11 月 13 日按期足额兑付。报告期内，23 万科    中信证券将持续掌握受托债券还本付息、赎回、回售等事项的资金安排，督 促发行人按时履约。           第七节     发行人偿债意愿和能力分析 一、发行人偿债意愿情况    报告期内，发行人均按时足额支付存续债券本息，未出现兑付兑息违约的情 况，发行人偿债意愿正常。 二、发行人偿债能力分析                近两年主要偿债能力指标统计表    指标（合并口径）      2023 年 12 月 31 日/2023 年度 2022 年 12 月 31 日/2022 年度 资产负债率（%）                             73.22                    76.92 流动比率（倍）                               1.40                     1.31 速动比率（倍）                               0.55                     0.47 EBITDA 利息倍数                           3.52                     7.14    从短期偿债指标来看，2022 年末及 2023 年末，发行人流动比率分别为 1.31、    从长期偿债指标来看，2022 年末及 2023 年末，发行人资产负债率分别为    从 EBITDA 利息倍数来看，2022 年末及 2023 年末，发行人 EBITDA 利息倍 数分别为 7.14、3.52，存在一定的偿债风险，但依旧保持在合理水平。    有息负债结构方面，截至 2023 年末，发行人有息负债合计 3,200.5 亿元，占 总资产的比例为 21.3%。有息负债以中长期负债为主，一年内到期的有息负债余 额为 624.2 亿元，占比 19.5%；一年以上有息负债余额 2,576.3 亿元，占比为 80.5%。 覆盖短期借款和一年内到期有息负债；2024 年 3 月末，发行人货币资金 830.7 亿 元，可以覆盖短期借款和一年内到期有息负债。 第八节     增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 一、增信机制及变动情况 科 05、22 万科 06、22 万科 07 及 23 万科 01 无增信措施。 二、偿债保障措施变动情况    报告期内，发行人偿债保障措施未发生重大变化。 三、偿债保障措施的执行情况及有效性分析    发行人制定《万科企业股份有限公司 2020 年面向合格投资者公开发行公司 债券债券持有人会议规则》《万科企业股份有限公司 2020 年面向合格投资者公 开发行住房租赁专项公司债券债券持有人会议规则》《万科企业股份有限公司 份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券债券持有人会议规则》， 聘请债券受托管理人，设立专门的偿债工作小组，按照要求履行信息披露义务。 报告期内，未发现 20 万科 02、20 万科 04、20 万科 06、20 万科 08、21 万科 02、 科 04、22 万科 05、22 万科 06、22 万科 07 及 23 万科 01 偿债保障措施的执行情 况和有效性存在异常。            第九节      债券持有人会议召开情况    报告期内，未发现 20 万科 02、20 万科 04、20 万科 06、20 万科 08、21 万 科 02、21 万科 04、21 万科 05、21 万科 06、22 万科 01、22 万科 02、22 万科 触发召开持有人会议的情形，前述债券不涉及召开持有人会议。             第十节      公司债券的信用评级情况    中诚信国际信用评级有限责任公司于 2023 年 4 月 28 日出具了《万科企业股 份有限公司公司债 2023 年度跟踪评级报告》，20 万科 02、20 万科 03、20 万科 级为 AAA，主体信用评级为 AAA，评级展望为稳定。    联合资信评估股份有限公司于 2023 年 5 月 26 日出具了《万科企业股份有限 公司 2023 年跟踪评级报告》，21 万科 03、21 万科 04、21 万科 05、21 万科 06、 科 07 的债券信用等级为 AAA，主体信用评级为 AAA，评级展望为稳定。    作为上述公司债券的受托管理人，中信证券特此提请投资者关注相关风险， 并请投资者对相关事项做出独立判断。 第十一节   负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况  报告期内，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。 第十二节     与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况            及受托管理人采取的应对措施   报告期内，全国商品房市场持续调整。根据中国指数研究院数据，百强房企 销售金额同比下降 17.3%，连续第 3 年下滑。居民购房信心的恢复较为缓慢。行 业深度调整给发行人经营带来巨大压力。2023 年，发行人实现营业收入 4,657.4 亿元，同比下降 7.6%；归属于上市公司股东的净利润 121.6 亿元，同比下降 46.4%。 净利润下降的主要系开发业务结算规模和结算毛利率下降、部分开发项目计提减 值所致。   中信证券将持续跟踪发行人的资信状况、偿债能力情况、募集资金使用情况、 公司债券本息偿付情况、偿债保障措施实施情况等，并督促发行人履行公司债券 募集说明书、受托管理协议中所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维 护债券持有人的合法权益。 第十三节     发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义                  务的执行情况   发行人在 21 万科 05 及 21 万科 06 募集说明书中承诺如下：   “（一）本期募集资金将用于约定用途，不会用于弥补亏损和非生产性支出， 不会用于除住房租赁项目之外的房地产开发业务或转借他人；   （二）本期债券不涉及新增地方政府债务；   （三）本期债券募集资金用途不用于地方政府融资平台及偿还地方政府债务， 也不用于不产生经营性收入的公益性项目；   （四）本期债券的募集资金到位后，公司将设立募集资金专项账户，并建立 切实有效的募集资金监督和隔离机制，确保募集资金不会用于地方政府融资平 台。”   发行人在 22 万科 01 及 22 万科 02 募集说明书中承诺如下：   “（一）本期募集资金将用于约定用途，不会用于弥补亏损和非生产性支出， 不会用于除住房租赁项目之外的房地产开发业务或转借他人；   （二）本期债券不涉及新增地方政府债务；   （三）本期债券募集资金用途不用于地方政府融资平台及偿还地方政府债务， 也不用于不产生经营性收入的公益性项目；   （四）本期债券的募集资金到位后，公司将设立募集资金专项账户，并建立 切实有效的募集资金监督和隔离机制，确保募集资金不会用于地方政府融资平 台。”   发行人在 22 万科 03 及 22 万科 04 募集说明书中承诺如下：   “（一）本期募集资金将用于约定用途，不会用于弥补亏损和非生产性支出， 不会用于除住房租赁项目之外的房地产开发业务或转借他人；   （二）本期债券不涉及新增地方政府债务；   （三）本期债券募集资金用途不用于地方政府融资平台及偿还地方政府债务， 也不用于不产生经营性收入的公益性项目；   （四）本期债券的募集资金到位后，公司将设立募集资金专项账户，并建立 切实有效的募集资金监督和隔离机制，确保募集资金不会用于地方政府融资平 台。”   发行人在 22 万科 05 及 22 万科 06 募集说明书中承诺如下：   “（一）本期募集资金将用于约定用途，不会用于弥补亏损和非生产性支出， 不会用于除住房租赁项目之外的房地产开发业务或转借他人；   （二）本期债券不涉及新增地方政府债务；   （三）本期债券募集资金用途不用于地方政府融资平台及偿还地方政府债务， 也不用于不产生经营性收入的公益性项目；   （四）本期债券的募集资金到位后，公司将设立募集资金专项账户，并建立 切实有效的募集资金监督和隔离机制，确保募集资金不会用于地方政府融资平 台。”   发行人在 23 万科 01 募集说明书中承诺如下：  “发行人承诺将严格按照募集说明书约定的用途使用本期债券的募集资金， 不用于弥补亏损和非生产性支出。” 诺”、“救济措施”。   报告期内，未发现发行人上述承诺执行情况存在异常。报告期内发行人均按 募集说明书的约定和承诺使用募集资金，不存在违反募集资金使用承诺的情况。



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